f di Kelly

Quanto investire in ogni singolo trade ?

Tutti i discorsi sul money management ruotano intorno alla formula di Kelly.

Kelly dimostra che esiste una frazione costante f del capitale a disposizione in quel momento che massimizza l’investimento.

Questo valore ottimale è :

f = [ ( b + 1 ) * p – 1 ]/ b

p = probabilità di successo

b = w/l

w= ammontare medio guadagnato in ogni scommessa che ha avuto successo

l = ammontare medio perso in ogni scommessa che non ha avuto successo

Ad esempio considerando i risultati di un trading system abbiamo :

3106	risultato
448	operazioni totali
301	positive
0,67	pu
4125	profit
-1019	loss
0,33	pp
6,93	edge
1,98	b
0,51	f di Kelly
0,34	plimite
0,34	bontà

A sorpresa la f di kelly fornisce un ulteriore dato forse ancor più significativo : la bontà di un trading system.

Se il valore di f è negativo allora meglio abbandonare il sistema di trading.

Il foglio di lavoro con tutte le formule si trova all’indirizzo

http://spreadsheets.google.com/pub?key=pJVY8slKFCtRxs28cDtvGIw

Per una trattazione più completa si rimanda a

QUANTO INVESTIRE PER GUADAGNARE IN BORSA

Di Renato Di Lorenzo

Edizioni Il Sole 24 Ore